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拓日新能连续两年收年报问询函 有息负债超20亿元受关注

发布时间:2020-07-03 17:50    来源媒体:东方财富网

原标题:拓日新能(002218)连续两年收年报问询函 有息负债超20亿元受关注

7月1日,拓日新能回复了深交所关于2019年年报问询函。这是拓日新能连续第二年收到年报问询函,问询依旧集中在短期偿债压力、偿付风险和应收账款增长等问题。

拓日新能在回复时表示:“2019年公司债务结构已得到改善。”不过,《证券日报》记者注意到,与2018年相比,拓日新能在2019年流动有息负债减少的同时,加大了关联方资金拆借力度;另外,公司2019年的利息费用也同比增长超15%。

拓日新能董秘龚艳平在接受《证券日报》记者采访时表示:“公司2019年流动有息负债并不是因为向关联方拆借而减少,短期偿债压力和债务结构确在逐步改善。”

中国农业大学工商管理硕士导师、经济学博士董晓宇在接受《证券日报》记者采访时:“目前,光伏行业的国家补贴都是滞后申领发放,所以光伏企业一般现金流比较紧张,需要在应收账款等方面形成良好的闭环,才能保证企业正常的运转秩序。如果光伏企业有借款等融资,短期、中长期的偿债压力就很大。”

去年利息费用超1亿元

拓日新能主要从事高效太阳电池、高效光伏组件、光伏玻璃等产品的研发与生产。在光伏企业普遍资金吃紧的背景下,拓日新能也面临着不小的债务压力。

根据问询函,截至2019年末,拓日新能包括长短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券在内的主要有息负债余额为20.92亿元。2019年,公司发生利息费用1.23亿元,同比增长15.52%,占归属于上市公司股东的净利润的157.54%。

深交所年报问询函要求拓日新能结合主要有息负债规模、借款用途、现金流状况等,分析公司现有负债水平是否存在短期偿债压力或风险。

拓日新能在回复中表示,“公司2019年末有息负债同比下降了9.28%;流动有息负债绝对值减少了2.08亿元,占有息负债比例下降2.35个百分点。”公司认为,“2019年对有息负债的规模管控与长短期负债的结构调整已见成效。”

不过,回复也同时显示,在流动有息负债减少的同时,2019年起公司从控股股东深圳市奥欣投资发展有限公司(以下简称“奥欣投资”)及其关联方喀什东方股权投资有限公司拆入资金18笔合计1.87亿元,年化利率从5.66%至6.60%不等,借款期限均不超过一年。

对此,董晓宇对《证券日报》记者表示:“关键要看有息负债的利率水平。如果从控股股东和关联方拆借的资金利率低于外部借款利率,那么这种负债结构调整是有效的,能够改善和缓解短期负债压力。”

“公司2019年短期借款加权平均利率大约在6%上下,基本与公司向关联方借款的利率持平。公司向关联方申请借款的融资利率不超过公司同期向金融机构融资的资金成本,公司可选择分批提款和提前还本付息。”龚艳平对《证券日报》记者表示,“向关联方临时拆借主要是归还银行贷款后为补充上市公司流动性。部分借款当年已归还,在年末时尚有1.06亿余额,除去2018年向奥欣投资拆借的2000万元,2019年实际新增拆借款项为0.86亿元。”

控股股东频繁质押

除了为上市公司提供短期借款以外,拓日新能控股股东奥欣投资还频繁进行股权质押以支持上市公司经营,从侧面反映出拓日新能资金压力较大和融资渠道相对有限。

相关公告显示,6月23日,奥欣投资质押公司股份7650万股、解质1.08亿股;6月29日,奥欣投资质押3600万股、解质5400万股。截至6月29日,奥欣投资累计质押公司股份2.2亿股,占其所持股份比例56.09%。

今年以来,拓日新能实控人之一陈五奎也对所持股份进行股权解除质押及再质押。根据公司5月14日公告,陈五奎5月11日质押2188万股、解质2188万股。截至5月14日,陈五奎将所持公司股份的80.78%质押。

“近期控股股东所做的股权解除质押及再质押的举措是因为上市公司同一银行多笔贷款到期并做续授信,股票质押担保的条件继续沿用。”龚艳平解释称,“目前控股股东已质押的全部股票均是以上市公司为借款主体的融资进行的增信担保措施,所得资金全部用于上市公司的发展。”

在债务压力之下,拓日新能的业绩也出现大幅下滑。2018年、2019年,公司分别实现营收11.21亿元和10.54亿元,分别同比下滑26.02%和5.97%;扣非后归属于上市公司股东的净利润分别为7531.63万元和5888.39万元,分别同比下滑48.39%和21.82%。

对此,龚艳平表示:“未来公司将通过提升光伏电站发电效率、扩大出口业务规模和控制大额或长期垫资的订单规模等多种方式积极改善公司现有债务结构。随着业绩的增长,公司现金流将会进一步改善。”

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