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拓日新能2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-22 21:04    来源媒体:同花顺

拓日新能(002218)(002218)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

(一)公司总体经营情况回顾:

2019年是“十三五”规划目标实现的关键年度,也是国内光伏行业由政策驱动转向市场驱动后的首个完整年度。根据行业统计数据显示,2019年国内新增装机容量增速放缓,实现30.1GW,同比下滑32%。光伏发电基于发电成本日趋下降的优势和绿色环保等特点,已激发更多的全球市场需求,并逐渐成为全球更多国家更为经济实惠的能源替代选择,随着欧洲市场的复苏,东南亚新兴光伏市场的崛起,全球市场呈现多点开花的格局。

2019年,公司各分部营业总收入156,465.50万元,分部间合并抵消51,076.31万元,抵消后合并营业收入实现105,389.19万元,比上年同期下降5.97%;归属于上市公司股东的净利润7,794.23万元,比上年同期下降12.34%;经营活动产生的现金流量净额32,716.86万元,较上年同期增长381.68%。

本年度公司业绩下降主要受如下因素影响:公司部分项目电站所得税免税期限到期,本年度执行减半征收,所得税额同比增加较大,故对归属于上市公司股东的净利润略有影响。

(二)报告期内,公司主要完成了以下工作:

1、加大总部管控力度,提升电站运维技术水平,发电收入持续增加

公司现有自持超过500MW的光伏电站,2019年度电费收入40,958万元,较上年同期增长15.56%。该部分业绩增长得益于公司重新整合成立电站专业管理团队,对各电站运营全过程实施精细化管理,确保经营结果可控,并逐步提升经济效益。此外,公司采取全新的薪酬激励制度,将业绩奖励机制引入电站日常管理,全面推行条块管理模式,培养管理和技术骨干,充分调动电站管理人员的主观能动性。2019年,管理团队通过实地考察自持的光伏电站,形成切实提升发电潜力的技改升级方案,为2020年的业绩提升奠定良好的基础。

同时,公司积极响应国家在2019年推行的电站竞价补贴政策,于2019年下半年开始投资建设陕西澄城县柏门村20MW屋顶分布式项目,持续适度地扩充公司的电站规模。

2、积极扩大光伏玻璃产能,玻璃板块收入实现持续增长

在2019年光伏产业链产品价格整体均呈下降的趋势下,光伏玻璃受到供需关系的影响,在2019年下半年实现价格上涨,玻璃成本在组件成本中的占比逐渐提高,成为光伏产业链中表现最为出色的链条。

2019年10月公司顺利完成了玻璃系统四线的扩产,玻璃有效产能实现了倍增效应,玻璃板块呈现整体成本下降、毛利率上升的趋势,毛利率比上年同期增长7.2%,实现翻番。报告期内,光伏玻璃全年营业收入实现19,743.24万元,同比增长13.21%。目前,公司生产的光伏玻璃透光率指标处于行业领先水平,对组件光电转换效率提升明显,满足市场未来对于度电成本的高需求。随着双玻组件的推行,光伏玻璃作为光伏组件封装必需品的市场需求将进一步扩大。为此,2020年公司将继续推进玻璃产能扩张计划,有望继续实现玻璃收入的稳定增长。

3、科学做好现金流管理,优化融资结构,实现经营性现金流净额大幅增长

2019年,国内金融政策趋紧,叠加光伏新政的遗留影响,民营光伏企业面临“融资难、融资贵”的困境。考虑到公司目前已拥有超500MW的光伏电站,现金流和融资结构的匹配和优化显得尤为重要。因此,公司紧紧围绕做好稳健持续的现金流和负债结构而开展一系列举措,包括:

首先,将有效降低有息负债规模和负债率、优化债务结构作为一项优先工作,公司在报告期内积极调整长短期借款结构,减少短期借款20,950万元,同比下降13.43%,并整体降低负债规模,降低资产负债率至52.79%。

其次,通过引进融资租赁公司和农发行等融资机构开展电站的长期融资,加大长期借款的比重;此外,在商业模式上,公司通过适当控制对外投资和大额订单垫资等规模,减少现金流出。同时,公司优先承接资金周转快的订单,提高资金的周转效率。

最后,公司积极催收应收账款(国补除外),截止报告期末,经营活动产生的现金流量净额32,716.86万元,较去年同期增长381.68%,达到公司历史的较高水平。上述措施均有力缓解并改善了公司的现金流状况,保障公司健康持续的发展。2020年初突发的新冠病毒疫情犹如释放出一只黑天鹅,对各行各业的经营形成巨大的压力,上市公司面对危机如何做好风险管控和现金流管理显得尤为关键。

4、寻求强强联合,扩大双方优势资源的叠加效应

2019年,公司重新研究和定义国内市场的客户群体和商务方向,坚持强强联合的共赢战略,不断与国内能源央企、地方国企达成项目开拓、组件和玻璃订单等业务合作,推行优势资源互补的销售模式,为未来业务的发展铺平道路。2019年,公司与中国广核(003816)集团有限公司组成联合体中标青海省海南州100MW光伏电站项目。此外,就广东地区的平价项目基地与央国企进行深度探索与合作,这些均为2020年公司的项目储备及销售业绩奠定了基础。

5、盘活资产,挖掘高价值固定资产的盈利能力

考虑到公司不断引入自动化设备,对场地和人力的利用将更加高效和集约化,为盘活资产,提高高价值资产的利用率,2019年下半年公司对深圳光明的生产基地进行盘整,部分产线转移到其他生产基地,实现产线的延伸合并,腾出部分厂房作为出租使用,为公司创造新的营收和利润增长点。该租赁业务于2019年末陆续启动,业绩情况将会在公司未来的经营数据中体现。二、核心竞争力分析

1、具有光伏电站开发、设计、建设及运营一体化的能力

公司积累了超过十年的电站建设及运营经验。目前公司共计持有光伏电站超过500MW,电站资产规模占公司总资产近40%。与同行业公司相比,公司自持建设的光伏电站成本优势明显,主要源于公司具有生产制造太阳电池、光伏玻璃、光伏支架及光伏组件等主要原材料的能力,公司在自持电站及EPC承建中已实现不低于70%的原材料自产供给,同时也具备在电站设计、系统优化和持续改造等方面的优势,以上形成了公司承建光伏电站独特的成本优势。

基于上述优势,公司自建的光伏电站发电效率一直保持高水平,公司电站毛利率多年来普遍高于60%,体现了公司在电站设计、建造和运营的一体化能力。自持电站的运营收益已成为公司占比最大且持续稳定的利润来源。

2、完备的产业链及种类齐全的产品,形成较强的抗风险能力

公司多年来专注主业,以“拓展绿色清洁能源,促进人与自然和谐发展”为使命,产业链逐步延伸至上下游和周边产业,已形成非晶硅薄膜电池、晶体硅太阳电池、太阳能应用产品、电站建造、发电运营、光伏玻璃和光伏支架等完整的产业链和齐全的产品组合。

公司在产业链上的协同优势明显,完备的产业链与种类齐全的光伏产品相辅相成,铸就了拓日新能较好的抗风险能力和成本控制能力,可根据产业链条中各个环节的市场需求变化及时做出弹性调整,能快速切换至高毛利的产业链条,亦可根据市场需求快速地向市场提供各类光伏产品、核心原材料和EPC工程服务,从而通过多元化的产业链和差异化的产品竞争策略抵御因政策变化引起的行业波动,保证公司综合毛利率的稳定,在“平价上网”时代到来后获得更大的市场份额和发展机遇。

3、在生产装备自制、高端智能制造和技术研发创新等方面持续发力,持续提升成本控制能力

技术研发和设备自制是公司长期发展的核心战略。公司自成立初期已建立以董事长为核心的研发团队,通过十八年来的持续创新,在高效太阳电池、光伏玻璃、光伏支架、设备制造及生产工艺技术研发上取得长足的发展,近年来公司在生产线积极引入智能装备,拥有自制率超过70%的全自动智能太阳电池组件生产线,进一步降低公司产品的生产成本。未来公司将持续研发投入,以技术优势抢占未来以高质量为核心的光伏市场。

此外,公司在生产线设备方面,积极投入智能机器人的研发与应用,从装备设计、制造以及自动化编程与控制等,实现了装备与工艺的有效契合。2019年上半年,公司研发设计与集成的智能机器人在生产线上已进行规模化应用,实现在高端制造、智能技术领域的突破,也直接降低了公司的人工成本。

技术研发团队始终保持着行业领先的技术研发能力,在有效控制固定资产的投入规模和光伏产品的生产成本的同时,不断在设备自主生产的过程中同步进行工艺技术创新和设备改进,保持公司在光伏发电平价时代到来的技术先进性,也为公司承接平价基地建设创造了极具竞争力的成本优势。

4、始终保持积极稳健的经营风格

公司始终秉承“积极稳健”的核心经营理念,积极应对市场风险,紧抓创新技改与差异化投资机会,坚定稳健发展路线。今年来,公司聚焦于已有的毛利高且收益稳定的电站运营,通过严选优质光伏电站项目并加大技改投入,目前已持有超过500MW的优质光伏电站,为公司带来稳定的利润和现金流入。2019年,为抵抗行业及金融政策的风险,公司严控现金流风险和资产负债率,科学做好现金流管理,严格控制投资支出,减少承接大额垫资的销售订单,降低因业务合作客户资金困难所造成的应收账款风险,并加强应收账款的回收,经营性现金流净额创新高。公司积极优化债务结构,增加长期融资的比重,减少短期借款的比重,并进一步降低公司的资产负债率至52.79%,维持在安全适度水平,表现出良好的偿债能力和抗风险水平,也为公司稳健经营和未来平价光伏电站的建设储备更多的力量。三、公司未来发展的展望

(一)行业格局与发展趋势

随着全球能源、环境危机问题日益突出,光伏产业在推进资源可持续利用、与环境长期友好共处方面愈发凸显其战略性作用。2019年上半年多项光伏政策落地,至此新的政策体系开始成型并趋于完善,开始由政策驱动下的补贴周期转向市场驱动下的平价周期。展望未来光伏行业发展,全球新能源发电成本持续下降,其中光伏发电成本下降最快。光伏发电成为极具竞争力的能源供给方式,在全球的发电市场渗透率也将进一步提升。根据国家能源局发布的行业数据显示,2019年全国光伏发电量达2,243亿千瓦时,同比增长26.3%。业内对于光伏未来市场的前景预判表示乐观。

(二)公司的发展战略

未来公司依然坚持将光伏产业作为公司主业,推行已有500多兆瓦电站精细化、智能化管理,提升发电收益。以技术提升和市场需求为导向,通过提升企业现有管理水平,在现有的产业规模上继续开拓平价上网光伏发电项目和户用式光伏电站,加大海外市场的开拓力度,争取2020年实现更高的业绩目标来回报公司股东。

(三)公司经营计划

重要提示:以下内容为公司2020年经营计划,不构成公司对投资者的业绩承诺,请投资者注意投资风险,并理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

1、推行已有存量电站精细化管理,继续提质增效

2020年,公司将继续深化精细化管理,由传统运维模式逐渐向智能运维的模式过渡,因地制宜地制定更合理的运维效率提升方案和管理制度,实施个性化管理,差异化深入分析公司自持光伏电站,进一步提高运维标准,为公司光伏资产建立完整的规范化管理运维解决方案体系,有效提升光伏系统效率及各电站运维效率,以更高效的运维助力光伏电站资产提质增效,提高电站资产收益率。

2、继续扩大玻璃产能,拓展行业大客户和海外客户

2019年,海外市场复苏,带动光伏玻璃等关键辅材市场的火热。2020年,公司将继续加大光伏玻璃的固定资产投入,适时对之前投产的玻璃产线进行技改升级,增加玻璃生产产能,有望在现有的基础上继续实现50%-100%的产能扩张,满足市场对高质量的光伏玻璃的需求。

3、精确开拓海外市场

2020年,全球范围内爆发新冠疫情,对海外市场冲击尤为严重。公司根据疫情对全球各区域的影响程度,通过分析主要区域市场和客户所属区域,制定了满足不同国家需求的销售方案。此外,公司结合各国新能源政策对业务未覆盖国家深入调研,寻求疫情影响小、复苏较快的海外目标市场,更加精准实施公司的海外销售策略。

4、拓展平价基地项目

随着光伏产业降本增效的重大举措陆续出台,光伏产业穿过行业调整期后逐渐进入平价时代。2020年3月5日,国家能源局发布《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》,明确积极支持、优先推进无补贴平价上网光伏发电项目及户用式光伏电站建设。未来,受利好政策驱动的平价上网发电项目将得到全面推进,也将成为未来国内光伏市场的核心组成部分。

公司作为聚焦光伏主业的新能源特色企业,已具备建设平价上网光伏发电项目的能力和成本控制优势。2020年,公司将善用自身优势,将电站开拓重心定位为平价上网光伏发电项目的拓展及承建,增加公司电站规模,创造更多的电费收入以实现公司未来的可持续发展。

(四)可能面对的风险

1、宏观环境变动风险

2020年受海外爆发新冠疫情的影响,新建项目短期内可能受到国境封锁、供应链、物流和施工受阻等因素影响,进度不如预期,上半年的全球光伏新增装机量可能出现下滑,但长期来看光伏发电在能源结构中占比提升的趋势不变,光伏行业未来仍将有广阔的发展前景。公司将积极关注光伏行业市场变化趋势,充分发挥公司的全产业链优势、技术优势和品牌优势,及时调整公司的生产经营方向,及时制定风险控制方案,保证企业稳健发展。

2、政策和市场竞争的风险

光伏作为依托政策扶持成长起来的新能源产业,政策的变动对其影响较大。近年来,国家与地方政府先后出台了各种政策扶持光伏产业的发展,公司面临着良好的发展机遇,同时也存在风险,若未来相关产业政策发生较大调整,可能会对公司业务发展带来一定影响。随着光伏发电逐步进入“平价”时代,政策风险会对企业的影响减小,但随之而来的是市场竞争的加剧,市场趋向选择风险抵御能力强、高效低成本、融资能力强、负债率相对较低和产业灵活度高的光伏制造企业,增效降本将成为光伏企业最大的挑战。

为应对光伏政策变化及市场竞争的风险,公司将会在密切关注行业发展动态的同时,整合公司资源投入受政策影响较小的环节,积极与行业内优秀企业强强联合,提升市场份额,同时加强与海内外大企业之间的合作。

3、技术更新迭代加速的风险

伴随着光伏政策的不断出台,光伏产业技术的先进性对整个行业的促进作用愈发重要,技术进步依然会是整个光伏产业发展的核心。目前太阳能电池转换效率不断提升,成本越来越低,光伏企业只有紧跟行业技术发展速度,才能保障未来业绩的稳步增长。

对此,公司未来将紧跟市场趋势,继续推进技术研发、市场拓展等工作,服务终端客户,提升客户满意度,不断加快产品的转型升级速度,从而增强公司的核心竞争力和抗风险能力。

4、光伏电站的施工和运营管理风险

截止目前,公司自持电站规模日渐扩大,已成为公司最重要的优质资产,也成为公司利润的主要来源。

为保证电站的发电量稳步增长,光伏电站的投资筛选、施工建设、运营管理和升级优化均为公司经营管理非常关键的环节,也对公司投资决策、管理方式、运营模式、人才储备等方面提出了更高的管理要求。

对此,公司将继续深化所有电站项目实行条块结合的管理模式,实施管理责任的逐层落实到位,落实管理、技术、物资调配和绩效考核等各方面对集团电站的管理与支持。

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